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11选5每期7码必出五码:7.6今日白糖价格行情走势 短期白糖上行压力较大难有持续反弹原创

编辑-中亿财经网-吴谦
2018-07-06
来源 :网络整合
欧盟委员会将2018/19年度产糖量预估从2040万吨下调至2010万吨,对原糖价格有所提振。10月原糖价格上涨0.09美分,涨幅为0.8%。目前巴西生产仍是主要影响因素,后期关注乙醇价格变动。短期原糖上行压力较大,难有持续反弹。郑糖夜盘小幅反弹受阻,空头增仓打压再创新低。现货价格下调后上调,强行干预后能否止跌走量值得关注。操作上空单持有,有效站稳5000点一线减持。
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11选五开奖结果 www.zamdp.cn 白糖:原糖小幅反弹

昨日原糖小幅反弹。主力合约最高触及11.68美分每磅,最低跌到11.29美分每磅,最终收盘价格上涨0.08美分每磅,报收在11.49美分每磅。欧盟5月出口糖22.2万吨,同比增加44.6%,但为17/18榨季以来的最低单月出口量。欧盟2017/18年度(10月/9月)截至5月累计出口糖240.1万吨,较上榨季同期翻三番。本榨季欧盟的主要出口目的地为埃及、以色列、斯里兰卡和叙利亚等。另外,欧盟2017/18年度(10月/9月)截至4月累计进口糖89.2万吨,同比减少44.7%;相对的,近日中国糖协在昆明召开食糖产销形势分析会;国内期货维持弱势。现货方面,广西南华先调70元/吨随后在午后重新上调70元/吨,云南则持稳。

策略:我们认为在糖会期间国内糖市陷入恐慌中,目前国内进入了糖市的“至暗时刻”,距离熊市周期底部越来越近。对于短期投资者可以逢低平空止盈,而对于长线投资者而言,目前已具备轻仓买入的条件,现在可以直接逢低买入远月合约。期权方面,现货商短期可在持有现货的基础上,进行滚动卖出略虚值看涨期权的备兑期权组合操作。未来半年左右,备兑期权组合操作可以作为现货收益的增强器持续进行。而对价值投资者而言,亦可以先卖出虚值看跌期权,并赚取其时间价值,随后再直接买入虚值看涨期权博取收益最大化。月差方面,投资者可以逢高构建809-901以及809-905的反套组合,长期目标为远月升水200元/吨。

风险点:国内政策风险、国际汇率风险、现货偏紧风险、气候变化风险

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观点: 糖会无支撑,郑糖增仓下跌

信息分析:

(1)昨日,郑糖大幅下跌,成交量大幅增加,持仓量增加 4.3 万手,主力合约全天下跌 1.39%。

(2)云南省 2017/18 榨季共入榨甘蔗 1611.70 万吨(去年同期 1478.13万吨),产糖 206.86 万吨(去年同期 187.78 万吨),产糖率 12.83%(去年同期 12.70%);截至 6 月 30 日,云南累计销糖 117.26 万吨,同比增加 18.83 万吨,产销率 56.69%,同比增加 4.27 个百分点。其中 6 月单月销售食糖 21.28 万吨,同比增 1.61 万吨。

(3)巴西发展工业外贸部(MDIC)数据显示,该国 6 月出口食糖 192.7万吨,环比下降 8%,同比下降 37.6%;其中 170.6 万吨为原糖,22.2 万吨为精炼糖。2018/19 榨季 4 月-6 月期间,巴西累计出口食糖 504.4 万吨,同比下降 29.5%。

逻辑:糖会从目前看,无太大利多消息,郑糖大跌;根据目前公布的数据来看,6 月销售数据仍不乐观,糖厂库存处于近年高位,消费显弱;内外价差较大,走私仍是市场担心因素之一,另外,印度糖进口配额是否增加,也另市场担忧;短期内,期价已跌破广西食糖生产成本,后期主要是去库存阶段,新旧交替,糖价后期或有反弹。外盘方面,印度、泰国产量均创新高,对原糖形成压力,巴西制糖比偏低,短期或有支撑,但全球过剩情况短期难有缓解。我们认为,长期来看,中国进入增产周期,全球糖市维持熊市,郑糖长期偏弱运行。

操作建议: 震荡

风险因素:抛储低于预期导致价格上涨、极端气候导致价格上涨、打击走私力度加强支撑糖价

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郑糖弱势震荡,建议短线操作

国内盘面:2018年7月5日白糖主力1809合约震荡收跌,开盘5005元/吨,收盘4949元/吨,较前一交易日结算价跌97元/吨或1.92%,成交量63.79万手、持仓量57.93万手。

外盘走势:洲际交易所(ICE)原糖周四震荡收涨,原糖主力10月合约收盘较前一交易日收盘价涨每磅0.08美分或0.70%,报每磅11.49美分。

基本面消息:

1.近期食糖市场低迷,糖业发展受到巨大影响,严重违背国家宏观调控精神。经与国家有关部门沟通,协会定于2018年7月3日~6日在云南省昆明市召开食糖产销形势分析会。

2.欧盟5月出口糖22.2万吨,同比增加44.6%,但为17/18榨季以来的最低单月出口量。欧盟2017/18年度(10月/9月)截至5月累计出口糖240.1万吨,较上榨季同期翻三番。本榨季欧盟的主要出口目的地为埃及、以色列、斯里兰卡和叙利亚等。

3.2018年6月巴西共计出口糖192.71万吨,同比锐减37.6%。其中出口原糖170.56万吨,同比减少35.3%,出口精制糖22.15万吨,同比减少约50.1%。

现货方面:7月5日下午盘面震荡下跌。主产区中间商现货报价保持不变,总体成交一般偏淡,具体情况如下:南宁中间商站台报价5280-5300元/吨,报价不变;仓库报价5200-5330元/吨,报价不变。南宁有集团站台报价5270-5330元/吨;厂仓报价5170-5220元/吨。柳州中间商站台报价5330-5340元/吨,报价不变;仓库报价5270-5340元/吨,报价不变。柳州有集团站台报价5310-5350元/吨。来宾中间商仓库报价5300-5320元/吨,报价不变。钦州中间商仓库报价5230元/吨,报价不变。云南:昆明一级糖报价5000-5010元/吨,报价不变;大理报价4970-5030元/吨,报价下调10元/吨;祥云报价4970元/吨,报价下调10元/吨。湛江中间商广东糖报价5300元/吨,报价不变,成交一般。乌鲁木齐:中间商报价5600-5700元/吨,价格持稳,成交一般;

观点总结:目前国内压榨已结束,供应的宽松及消费不旺等因素对国内糖市形成较大压力,进一步关注消费数据。7月5日SR809震荡收跌1.92%。新榨季全球供应过剩量预期对原糖构成的压力持续存在,洲际交易所(ICE)周四震荡收涨0.70%。进一步关注外盘走势及国内消息,目前市场维持震荡格局的可能性较大。操作上,空单可逢低减持,谨慎做多,区间短线操作为主。

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郑糖下跌势头短线难扭转

要点

1.原糖:由于近期现货端提供了支持,原糖逼近前低附近后暂时处于窄幅区间震荡,但总体大趋势仍然是震荡下行

2. 国内现货:昨日(7月5日),主产区现货报价具体情况如下:柳州中间商站台报价5330-5340元/吨(0);南宁中间商站台报价5280-5300元/吨(-15);湛江中间商报价5300元/吨(-10);昆明中间商报价5000-5010元/吨(-30)。

3. 郑糖盘面回顾:昨日(7 月5日),SR1809合约开盘5005,收跌97点(跌幅1.92%),报收4949,增仓14098手,持仓为579302手。

4. 海南截至6月底已销糖7.16万吨,产销率同比减少5.37%。新疆截至6月底累计销糖42.22万吨,产销率接近八成。

5. 18年6月巴西共计出口糖192.71万吨,同比锐减37.6%。其中出口原糖170.56万吨,同比减少35.3%,出口精制糖22.15万吨,同比减少约50.1%。

6. ING在一份报告中称,印度下一年度糖市供应过剩量料较大,该国本年度过剩约700万吨。对于印度糖行业而言,目前他们难以将过剩的糖出口至全球市场。

小结:本榨季后期糖源过剩已有强烈的预期,和对新榨季全球过剩,以及国内增产周期和诸多政策不确定性,和偏空预期的多重叠加,郑糖呈现罕见的七连阴。近期增量场外资金借助技术面向下推波助澜,基本面上又找不到能扭转糖市颓势的有力措施。因此,郑糖的下跌短时间难以扭转。操作上市场笼罩着悲观氛围,趋势向空。

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欧盟下调产量预期,原糖小幅反弹

欧盟委员会将2018/19年度产糖量预估从2040万吨下调至2010万吨,对原糖价格有所提振。10月原糖价格上涨0.09美分,涨幅为0.8%。目前巴西生产仍是主要影响因素,后期关注乙醇价格变动。短期原糖上行压力较大,难有持续反弹。郑糖夜盘小幅反弹受阻,空头增仓打压再创新低。现货价格下调后上调,强行干预后能否止跌走量值得关注。操作上空单持有,有效站稳5000点一线减持。

华信期货原糖盘中受巴西货币走弱等因素影响,一度跌至前低11.24美分/磅,尾盘收复部分跌幅,收于11.5美分,巴西燃料乙醇产量截至6月中,达到62亿升,同比增产81%,但消费增长38%,目前燃料乙醇与糖价之间价差收窄到低于1美分,一度接近0.5美分,高峰期二者价格曾扩至4-5美分 ,目前库容开始紧张。6月份进口燃料乙醇0.7亿升,同比下降7成,东北部地区从美国进口量明显下滑。糖在本榨季过剩1600万吨、下榨季约1100万吨背景下,预计长期低于最低的生产国成本线。盘面关注前低11.2美分支撑情况,以及伦敦白糖的企稳。

郑糖继续加仓下跌,9-1加仓走弱至-20,跌幅50点,远月价格在4900一线相对开始企稳,目前盘面5000元以下,国内包括甜菜糖,全部低于成本。但由于多空均在加仓,盘面处于尾部加速期。关注今天12点后贸易战的明确,预计市场消化利空后对糖价企稳也有帮助。仓单 方面注销2700吨,首次跌破40万吨关口,目前单边持仓 293万吨,关注本月的减仓情况。现货报价昨天波动较大,南宁先下调70-80元不等,与云南价格回到相对合理的地区价差区间。现货售价目前预计亏损500-800元不等。在糖粉等走私形式冲击下,传统销区采购下滑,库存向产区集中。关注4900一线的支撑情况。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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